Аналитики Kaiko объяснили, почему упал биткоин (BTC)

Низкая ликвидность, макроэкономические факторы и шквал плохих новостей привели к тому, что цена биткоина (BTC) достигла самого низкого уровня за несколько месяцев и спровоцировавшего волну ликвидаций на рынках деривативов. Об этом говорится в отчете Kaiko.

Несмотря на то, что глубина биткоин-рынка стабилизировалась за последние несколько месяцев на уровне 5000 BTC, она остается более чем на 50% ниже своих максимумов. Когда цены на BTC начали падать до $25 000 на прошлой неделе, глубина рынка упала на 50% и составила всего 2000 BTC.

Более того, глубина рынка стала намного более концентрированной: на пять самых ликвидных площадок приходится 77% от общего объема. Однако ликвидность в сети столкнулась с еще большими потрясениями: с июня из пула 3pool вывели почти $200 млн, а из пула stETH-ETH были удалены токены на сумму $800 млн. Уменьшение ликвидности 3pool в сочетании с комиссией за выкуп Tether повышает вероятность депега, полагают аналитики.

Заявка BlackRock на спотовый биткоин-ETF усиливает доминирование BTC

Управляющий активами BlackRock подал заявку на спотовый биткоин-ETF в середине июня, спровоцировав поток аналогичных запросов в SEC. В результате доминирование BTC на рынках США ненадолго подскочило почти до 50% через неделю после подачи заявки BlackRock, а затем снова снизилось, поскольку ралли ослабло.

«В целом доля BTC, торгуемых в рабочие в США часы, неуклонно растет в этом году до 44% по сравнению с 43% в 2022 году и 36% в 2021 году», — отмечается в отчете.

Притоки на рынки деривативов BTC также ускорились во второй половине июня. Открытый интерес к бессрочным фьючерсам BTC достиг самого высокого уровня с момента краха криптобиржи FTX в июле и составил почти $9 млрд.

Доминирование Binance снижается

Иски Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против криптобирж Binance и Coinbase привели к волатильности и распродаже альткоинов. Так, через неделю после подачи иска глубина рынка Binance.US упала на 80%. Более того, ее доля на рынке США упала с более чем 20% в апреле до менее 1% в начале августа.

«Несмотря на иск SEC, рыночная доля Coinbase увеличилась до 60%, поскольку BlackRock и несколько других крупных управляющих активами выбрали ее в качестве партнера по слежению за спотовыми биткоин-ETF», — говорится в отчете.

Рыночная доля глобального подразделения Binance неуклонно снижалась, а в июле упала до годового минимума в 48%. Однако за последние две недели она снова увеличилась до 53%, в значительной степени из-за нового раунда рекламных акций по нулевым торговым комиссиям для пар со стейблкоинами TUSD и FDUSD.

Источник