Директор Bitwise: успеха добьются не все одобренные биткоин-ETF

Список претендентов, ожидающих одобрения Комиссии по ценным бумагам и биржам США по биткоин-ETF, продолжает расти, но, по мнению Мэтью Хоугана из Bitwise, лишь немногие из этих продуктов ждёт успех.

Как правило, ETF — это рынок, на котором победитель получает большую часть, — заметил Хоуган, чья фирма 16 июня повторно подала заявку на спотовый биткоин-ETF.

Крупнейшие ETF на золото, сырую нефть и криптоактивы были первопроходцами в своих секторах, при этом Gold Trust SDPR в настоящее время имеет вдвое больший объём активов, чем его ближайший конкурент.

Представьте, что ETF A запускается в понедельник, а ETF B запускается во вторник. В понедельник ETF A привлечёт 100% активов и 100% объёма торгов. Когда ETF B запустится во вторник, он будет конкурировать с более крупным и более ликвидным фондом.

При прочих равных, если вы выбираете между крупным/ликвидным ETF и меньшим/неликвидным ETF, вы выберете большой/ликвидный ETF. Это затрудняет конкуренцию вторым на рынке ETF, — объяснил Хоуган.

Президент ETFStore Нейт Герачи согласился с этим мнением, сказав, что даже более крупному эмитенту трудно преодолеть уязвимость положения второго на рынке. Обычно в таких случаях требуется снизить комиссию.

Интересно, что руководитель ARK Invest Кэти Вуд заявила на прошлой неделе, что она стоит первой в очереди на получение одобрения регулирующих органов по спотовым биткоин-ETFs. Тем не менее, существует вероятность того, что агентство даст зелёный свет заявкам Fidelity и BlackRock, чтобы «уравнять» шансы.

Я предполагаю, что некоторые инвесторы предпочтут таких специализированных поставщиков ETF, как Bitwise, некоторые выберут более традиционные фирмы, например, BlackRock, а некоторые будут искать самый дешёвый вариант, — резюмировал Хоуган.

Источник